Deux stratégies

Quand un actif vous verse un dividende, vous avez deux options :

  • Réinvestir : vous utilisez cet argent pour acheter de nouvelles parts. Votre capital grossit plus vite, ce qui produira encore plus de dividendes l’année suivante. C’est l’effet boule de neige.
  • Encaisser : vous gardez l’argent (ou vous le dépensez). Vous avez un revenu régulier, mais votre capital progresse seulement avec la variation du cours.

Aucune des deux n’est « la bonne » : tout dépend de votre objectif. Vous construisez un capital pour plus tard, ou vous voulez un complément de revenu maintenant ?

L’effet boule de neige en un graphique

Illustration calculée avec 10 000 € placés pendant 25 ans, un rendement total supposé de 6 % par an dont 4 % de dividendes. Ce ne sont pas des prévisions : un rendement n’est jamais garanti. En encaissant les dividendes, vous touchez de l’argent chaque année mais le capital grossit moins vite ; le « patrimoine » additionne le capital et les dividendes déjà encaissés.

Sur 25 ans, la différence devient très visible : en réinvestissant, le capital finit nettement plus haut. En encaissant, vous avez reçu de l’argent tout au long de la période, mais votre capital est resté plus bas. La courbe orange additionne capital et dividendes déjà reçus : elle reste en dessous de la verte, car l’argent reçu n’a pas été replacé.

Ce que dit le simulateur

Dans le simulateur, vous choisissez entre « Tout réinvestir » et « Encaisser les dividendes », et vous voyez un tableau année par année :

  • le capital de départ et le capital final,
  • la variation du cours,
  • les dividendes, et ce qu’ils deviennent (réinvestis ou encaissés),
  • le cash perçu et la rente annuelle théorique.

La rente annuelle correspond à votre capital final × le rendement du dividende. Ce n’est pas de l’argent reçu tant que vous réinvestissez : c’est ce que votre capital pourrait vous verser une fois que vous décidez de l’encaisser.

Comment choisir ?

  • Vous avez plus de 10 ans devant vous et n’avez pas besoin de revenu maintenant : réinvestir est en général plus efficace.
  • Vous voulez un complément de revenu : encaissez, en sachant que votre capital grossira moins vite.
  • Vous voulez les deux : réinvestissez pendant la phase de construction, puis encaissez au moment où vous avez besoin du revenu.

Pour les baisses du marché

Si le marché baisse, réinvestir vos dividendes revient à racheter des parts à prix réduit, ce qui accélère la remontée. Mais un dividende peut aussi être réduit en cas de crise : il n’est jamais garanti. Pour comprendre pourquoi les baisses sont normales et le plus souvent temporaires, lisez Mon portefeuille baisse : faut-il s’inquiéter ?.

À retenir Réinvestir fait grossir le capital plus vite ; encaisser donne un revenu mais ralentit la croissance. Le simulateur vous montre les deux, chiffres à l’appui.